كتب – أيمن عودة
أبدى مجلس الذهب العالمي تفاؤله بشأن قدرة أسعار الذهب على مواصلة الارتفاع خلال عام 2026.
مستندًا إلى أداء استثنائي سجله المعدن الأصفر هذا العام. ووفقًا لتقرير “توقعات الذهب لعام 2026″، ارتفعت أسعار الذهب بنسبة 60% منذ بداية العام وحتى نهاية نوفمبر، في أقوى مكاسب سنوية منذ عام 1979.
الذهب أفضل أم العقارات في 2026؟.. دليلك الشامل لتحويشة العمر
عوامل تدعم صعود الذهب
ويرى المجلس أن الذهب، باعتباره ملاذًا آمنًا، سيستفيد بشكل كبير من تباطؤ النمو العالمي وارتفاع مستويات التقلب في الأسواق. كما توقع أن تسهم أسعار الفائدة المنخفضة في تعزيز جاذبية الذهب، مع انخفاض تكلفة الفرصة البديلة مقارنة بالأصول ذات العائد.
كما رجّح التقرير أن يؤدي ضعف الدولار وزيادة الإقبال العالمي على الأصول المستقرة إلى تحقيق ارتفاع معتدل في أسعار الذهب خلال 2026، يتراوح بين 5% و15%.
سيناريوهات صعود الذهب بوتيرة متسارعة
ويشير مجلس الذهب العالمي إلى أن استمرار الضغوط الاقتصادية العالمية قد يفتح المجال أمام موجة ارتفاعات أكبر، مدفوعة بتصاعد التوترات الجيوسياسية، وتنامي طلب المستثمرين على الملاذات الآمنة.
وفي ظل هذا السيناريو، قد يرتفع الذهب بين 15% و30% خلال عام 2026.
وفي المقابل، أوضح التقرير أن نجاح سياسات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في تحفيز النمو الاقتصادي ورفع أسعار الفائدة وتعزيز قوة الدولار، قد يؤدي إلى تراجع أسعار الذهب بين 5% و20% خلال العام نفسه.
فرص استثمارية في الذهب رغم التقلبات
ويرى المجلس أن أي تراجع محتمل في الأسعار قد يكون فرصة للمستثمرين الراغبين في الشراء عند مستويات منخفضة، خاصة في ظل ارتفاع وتيرة الصدمات التي تهز الأسواق منذ عقد كامل، بدءًا من جائحة كوفيد-19، وصولًا إلى التطورات الجيوسياسية واحتفالات يوم التحرير في مطلع 2025.
وأكد أن استجابة الأسواق لهذه الأحداث سواء دفعت نحو الإقبال على المخاطرة أو الهروب منها ستبقى عاملًا حاسمًا في أداء الأصول المختلفة، وعلى رأسها الذهب.
البنوك المركزية تعزز احتياطاتها بقوة
وكشف تقرير آخر للمجلس عن قفزة كبيرة في مشتريات البنوك المركزية خلال أكتوبر، حيث ارتفعت الاحتياطيات بنحو 53 طنًا، بزيادة 36% مقارنة بشهر سبتمبر، مسجلةً أعلى وتيرة شراء شهرية خلال العام.
وتأتي هذه الزيادة امتدادًا لأداء قوي في الربع الثالث، حيث بلغت المشتريات الرسمية المعلنة نحو 220 طنًا، بارتفاع 28% عن الربع الثاني، ومتجاوزة متوسط السنوات الخمس الماضية.
ويؤكد المجلس أن الإقبال المتواصل على شراء الذهب يعكس رغبة البنوك المركزية في تعزيز احتياطاتها الاستراتيجية رغم الأسعار المرتفعة، مدفوعًا بتنامي المخاوف من عدم اليقين الاقتصادي العالمي.
كما أظهر مسح احتياطيات الذهب لعام 2025 أن 95% من البنوك المركزية تتوقع زيادة الاحتياطيات العالمية خلال عام، فيما يعتزم 43% منها رفع احتياطاتها الخاصة، دون أي توقعات بتراجعها.
عام قياسي في الاحتياطيات الذهبية
ووفق التقرير، رفعت البنوك المركزية احتياطاتها بصافي زيادة بلغ 1,044 طنًا في عام 2024، ليكون العام الخامس عشر على التوالي من التوسع في المخزون الذهبي. كما سجل العام الماضي ثالث أعلى معدل توسع تاريخي منذ عام 1950، متجاوزًا بشكل كبير متوسط الزيادة السنوية بين 2010 و2021، الذي بلغ 473 طنًا فقط.
